2025年5月證監會推動公募基金高質量發展，明確管理費與業績掛鉤。這一新規打破基金行業原有收費模式，對基金公司、基金經理以及投資者都產生了重大影響。它不僅促使基金行業生態發生改變，更關乎廣大投資者的切身利益，下面為你詳細剖析其帶來的多方面影響。

一、對基金公司的影響

1、收入模式轉變

以往基金公司無論基金盈虧都按固定費率收費，存在“旱澇保收”現象。新規推行后，基金公司收入與業績緊密相連。例如，新設立的主動管理權益類基金，若業績符合業績基準，適用基準檔費率；明顯低于基準，則適用低檔費率；顯著超越基準，才適用升檔費率。這將促使基金公司更加注重投資者的實際收益，改變以往單純追求規模擴張的發展模式。

2、投研能力建設加強

為提升基金業績，基金公司需要加強投研能力建設，優化投研資源配置。只有提高基金產品的整體質量，才能在市場競爭中脫穎而出。比如，一些基金公司可能會加大對研究團隊的投入，引進優秀的投研人才，提高研究的深度和廣度，以更好地把握市場機會，為投資者創造更高的回報。

二、對基金經理的影響

1、薪酬結構調整

新規要求基金經理薪酬與基金業績深度綁定，對三年以上產品業績低于業績比較基準超過10個百分點的基金經理，要求其績效薪酬應當明顯下降；對顯著超過基準的，則可以合理適度提高其績效薪酬。這將倒逼基金經理提升投資能力，更加注重長期投資收益，避免短期行為。例如，基金經理在選擇投資標的時會更加謹慎，深入研究市場和公司基本面，而不是為了追求短期排名而盲目跟風。

2、職業壓力增大

業績考核的壓力增大，基金經理需要不斷提升自己的專業能力和投資水平，以應對市場的挑戰。如果業績不佳，不僅薪酬會受到影響，還可能面臨職業聲譽受損的風險。這將促使基金經理更加努力地工作，提高自身的競爭力。

三、對投資者的影響

1、投資成本降低

對于業績不佳的基金，投資者可以少付管理費，降低了投資成本。例如，如果投資者持有的基金份額在贖回時年化收益率低于業績基準3%及以上，可能只需支付較低的管理費。這有助于提高投資者的獲得感，增強投資者對公募基金的信心。

2、投資選擇更明確

新規強化了業績比較基準的約束作用，為基金設立清晰業績比較基準，避免風格漂移，可讓投資者更準確評估基金表現。投資者可以根據基金的業績比較基準和實際業績情況，更加理性地選擇適合自己的基金產品。