在基金從業考試中，公募基金與私募基金是核心區分點，前者面向社會公眾公開募集、監管嚴格且門檻低，后者僅向特定合格投資者非公開募集、策略靈活但風險較高。掌握二者的定義、投資者門檻、監管規則及投資策略差異，是備考的關鍵環節。

一、定義與募集方式

1、公募基金

指以公開方式向社會不特定投資者募集資金，通過大眾傳播手段（如銀行、券商、互聯網平臺）發售基金份額。其運作受《證券投資基金法》嚴格監管，需定期披露投資組合、凈值等關鍵信息，確保透明度。例如，普通投資者通過支付寶即可購買的貨幣基金、股票型基金均屬此類。

2、私募基金

以非公開方式向特定合格投資者募集資金，通常通過私人銀行、財富管理機構或直接對接高凈值客戶。其運作依據《私募投資基金監督管理暫行辦法》，信息披露要求較低，策略保密性強。例如，投資未上市企業股權的私募股權基金（PE）、專注二級市場的私募證券基金均屬此類。

二、投資者門檻與人數限制

1、公募基金

（1）門檻低：起購金額通常為1元至100元，適合中小投資者。

（2）人數無限制：可面向全社會募集，投資者數量龐大。

2、私募基金

（1）門檻高：

個人投資者需滿足金融資產不低于300萬元，或近三年年均收入不低于50萬元；

機構投資者凈資產不低于1000萬元；

單筆投資金額通常不低于100萬元。

（2）人數受限：

契約型基金投資者累計不超過200人；

合伙型、有限公司型基金投資者累計不超過50人。

三、監管要求與信息披露

1、公募基金

強監管：受證監會實時監控，需按季度公布持倉明細、凈值數據及運作報告。

高透明度：投資者可通過公開渠道查詢基金動態，包括投資目標、組合、費用結構等。

2、私募基金

備案制管理：僅需向基金業協會報送基本信息，無需公開持倉細節。

披露簡化：僅需向特定投資者提供季度報告或重大事項說明，策略邏輯及風控措施可保密。

四、投資策略與流動性

1、公募基金

策略受限：投資范圍限于公開市場標的（如股票、債券），單只股票持倉比例通常不超過10%，禁止使用高杠桿。

流動性高：支持每日申購/贖回，資金靈活性較強。

2、私募基金

策略靈活：可投資未上市股權、房地產、大宗商品等高門檻領域，允許使用杠桿或衍生品工具追求超額收益。

流動性低：通常設1-3年封閉期，期間不可贖回，需關注退出機制設計。

五、費用結構與收益特征

1、公募基金

費用透明：管理費0.3%-1.5%，托管費0.1%-0.25%，無業績提成。

收益穩健：以跟蹤指數或穩健增值為目標，波動性較低，業績排名是主要目標。

2、私募基金

高費用激勵：管理費1%-2%，另收取超額收益的20%作為業績報酬。

高風險高收益：業績分化顯著，頭部機構可能實現年化20%以上收益，但虧損案例亦常見。

六、考試關聯與從業要求

1、公募基金

從業者需熟悉信息披露格式規范，定期披露持倉變動，確保合規運作。

適合性格保守、追求穩定收益的考生，考試科目通常為《基金法律法規》+《證券投資基金基礎知識》。

2、私募基金

從業者需掌握合格投資者認定流程、風險測評方法及合同條款設計（如封閉期約定、業績報酬計提方式）。

適合風險承受能力強、具備人脈資源的考生，考試科目通常為《基金法律法規》+《私募股權投資基金基礎知識》。