2022期貨投資分析知識點：基差交易
期貨從業資格
責任編輯：胡陸
2022-08-31
摘要：2022年期貨投資分析科目主要考宏觀經濟分析與指標、期貨及衍生品定價、統計與計量分析、商品期貨及衍生品分析與應用等十個內容。下面小編為大家分享期貨投資分析知識點：基差交易。
《期貨投資分析》科目考試包括宏觀經濟分析與指標、期貨及衍生品定價、統計與計量分析、商品期貨及衍生品分析與應用、股指期貨及衍生品分析與應用、國債期貨及衍生品分析與應用、外匯期貨及衍生品分析與應用、場外衍生品、結構化產品、衍生品業務風險管理。下面小編為大家整理了期貨投資分析科目常考知識點內容“基差交易”供大家參考。
2022期貨投資分析知識點：基差交易
基差交易：
(一)相關概念及原理
1.國債期貨的基差=現貨價格 - 經轉換因子調整之后期貨價格。
任一只可交割券：基差B=P-(F×C)
P：面值為100元國債的即期價格
F：面值為100元國債期貨的價格
C：對應可交割國債的轉換因子。
2.基差交易原理
由于實物交割的特征，基差在交割時必然呈現收斂。將基差作為投資標的，基差上漲——買入基差交易將獲得收益;基差下跌——賣出基差交易獲得收益。
基差交易的利潤來源：基差變化和持有收益。
基差交易的多頭：會從凈基差擴大中獲得利潤，通常還會獲得持有收益(持有現券的收益減去融資成本);
基差交易的空頭：基差縮小中獲得利潤， 由于做空現券，持有收益可能為負。
(二)買入基差交易
預期基差會增大，買入現貨國債并賣出相當于轉換因子數量的期貨合約。
(三)賣出基差交易
基差收斂的特征，賣出基差交易風險顯得更低些。
預期基差會收斂，賣空現貨國債并買入相當于轉換因子數量的國債期貨合約。
溫馨提示：因考試政策、內容不斷變化與調整，本網站提供的以上信息僅供參考，如有異議，請考生以權威部門公布的內容為準！
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