2023年湖北專升本財務管理基礎知識訓練（三）

一、名詞解釋

1、直接籌資：是指籌資者不通過金融機構直接從最終投資者手中獲得資金的籌資方式。

2、股票包銷：是指證券公司將發行人的證券按照協議全部購入或者在承銷期結束時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式。

3、參與優先股：是指其股東在獲取定額股利后，還有權與普通股股東一起參與剩余利潤的分配的優先股。

4、周轉信貸協定：是指銀行具有法律義務的承諾提供不超過某一最高限額的貸款協定。在協定的有效期內，只要企業借款總額沒有超過最高限額，銀行必須滿足企業任何時候提出的借款要求。

5、直接租賃：是承租人直接向生產廠商或有關租賃機構租賃生產經營中所需要的機器、設備，以取得資產使用權的租賃形式。

6、融資租賃：又稱財務租賃、資本租賃。它是承租人為融通資金而向出租人租用由出租人出資按承租人要求購買的租賃物的租賃。

7、杠桿租賃：是由資金出借人為出租人提供部分購買資產的資金，再由出租人購入資產租給承租人的方式。

8、商業信用：是指商品交易中的延期付款、預收貨款或延期交貨而形成的借貸關系，是企業之間的直接信用行為。

9、權證，是指標的證券發行人或其以外的第三人發行的，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。

10、銷售百分比法:是依據某財務項目與銷售之間固定的百分比以及已知的預計銷售水平估計資金需求量的一種方法。

二、簡答題

1.債券籌資的優點和缺點是什么?

答：發行公司債券來籌資，有優點也有缺點。債券籌資的優點有(1)由于債權人不參加公司利潤分配，債券資金的成本有確定的限制。(2)債券的成本低于普通股和優先股。(3)債權人不參與公司的經營管理，一般情況下不分享公司股東的控制權。(4)債券的利息可在稅前支出，可為公司帶來稅收屏蔽方面的好處。(5)債券的利息可列入稅前支出，還可以利用債券的可收回性在需要時及時調整公司的資本結構。債券籌資的缺點有：(1)債券必須按時還本付息，若公司因一時資金周轉不暢而不能按時還本付息，將陷入財務危機，甚至導致公司破產。(2)發行債券提高了公司的財務風險，從而要求公司為所有者提供更高的報酬率，加大了公司經營者的難度。(3)長期債券的償還期限很長，未來的種種不確定性使公司面臨較大的償還風險。(4)嚴格的債券合同將在一定程度上限制公司的經營決策。

2.普通股和優先股在權利義務方面有何主要區別?

答：股票按股東權利和義務的不同，分為普通股和優先股。普通股是公司發行的具有管理權而股利不固定的股票。其權利義務方面的特點是：(1)普通股股東對公司有經營管理權;(2)普通股利分配在優先股分紅之后進行，股利多少取決于公司的經營情況;(3)公司解散、破產時，普通股股東的剩余財產求償權在公司各種債權人和優先股股東之后;(4)在公司增發新股時，有認股優先權。而優先股是較普通股有某些優先權利同時也有一定限制的股票。相比而言，其優先權表現在：(1)優先獲得股利;(2)優先分配剩余財產。但是優先股股東在股東大會上無表決權，在參與公司經營管理上受到一定限制，僅對涉及優先股權利問題時有表決權。

3.簡述融資租賃的基本概念和主要特點。

答：融資租賃是由租賃公司按承租單位要求出資購買設備，在較長的契約或合同期內提供給承租單位使用的信用業務。它是以融通資金為主要目的的租賃。其主要特點有： (1)出租的設備由承租企業提出要求購買或者由承租企業直接從制造商或銷售那里選定。 (2)租賃期較長，接近于資產的有效使用期，在租賃期間雙方無權取消合同。 (3)由承租企業負責設備的維修、保養和保險，承租企業無權拆卸改裝。 (4)租賃期滿，按事先約定的方法處理設備，包括退還租賃公司、繼續租賃、企業留購(即以很少的，相當于設備殘值的市場售價的“名義貨價”買下設備)。

4.簡述銀行借款這種籌資方式的優缺點。

答：銀行借款這種籌資方式的優點是： (1)籌資速度快。與發行各種證券的方式相比，取得借款所需時間較短，可以較快地滿足企業資金需要。 (2)籌資成本低。與發行債券相比，借款利息率較低，且無需支付數量很大的發行費用，與發行股票等籌資方式相比，因借款屬于債務資金，籌資成本則更低。 (3)借款彈性好。企業可以與銀行直接接觸，協商借款的金額、期限和利率，借款后情況變化還可再次協議，靈活性較大。銀行借款的缺點是： (1)籌資數額有限。銀行一般不愿借出巨額的長期借款，承擔較大風險，因此利用銀行借款籌資都有一定的上限。 (2)限制條件較多。企業與銀行簽訂的借款合同中，一般都有一些限制條款，如定期報送有關報表、不準改變借款用途等，有的還要規定一些比較苛刻的借款信用條件，這些限制條款可能會限制企業的經營活動和投資活動。 (3)籌資風險較大。企業舉借長期借款，必須定期還本付息，在經營不利的情況下，可能會產生不能償付的風險，甚至導致破產。

5.可轉換債券的優缺點

答：1)可轉換債券的優點：(1)有利于降低資本成本;(2)有利于籌集更多的資金;(3)有利于調整資本結構，增加資本結構的彈性;(4)賒回條款的規定可以避免公司的籌資損失。

2)可轉換債券的缺點：(1)轉換為股票后，可轉換債券將失去利率較低的好處;(2)增加管理層的壓力;(3)存在股價大幅度上揚，導致公司籌資額大幅度減少的風險;(4)因公司市場價格連續低于轉換價格，可轉換債券持有人按事先約定的價格回售而導致發行公司損失的風險。

6.簡述普通股籌資與發行債券籌資的優缺點?

答：1.普通股籌資的優點：資金不需要償還;沒有固定的利息負擔;增強企業的財務實力。 普通股籌資缺點：資金成本高;分散公司的控制權。

2.債券籌資優點：資金成本低;能夠獲得財務杠桿利益;保障企業所有者對企業的控制權。 債券籌資缺點：籌資風險較高;限制條件多。

7.債券發行價格的高低，取決于哪幾項因素?

答：債券發行價格的高低，取決于以下四項因素：(1)債券面值。債券售價的高低，從根本上取決于面值大小，但面值是企業將來歸還的數額，而售價是企業現在收到的數額。(2)債券利率。債券利率是企業在債券發行期內付給債券購買者的，債券利率越高，則售價也越高。 (3)市場利率。市場利率是衡量債券利率的參照指標，與債券售價成反比例關系。(4)債券到期日。債券發行的起止日期越長，則風險越大，售價越低。