證券金融市場基礎知識考試知識點：債券（19）

金融市場基礎知識責任編輯：胡媛 2023-05-26

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91. 目前，除了國債(包括附息國債和地方債)和企業債可以跨市場轉托管，其他債券品種(包括公司債、證券公司次級債、中小企業私募債)都不能跨市場轉托管。由于托管機構之間存在著不同的運作模式，轉托管的完成至少需要一天。從交易所轉到銀行間參考上海證券交易所債券交易收費標準為國債面值的0.01%。目前最快的國債轉托管，能實現T+1日到賬，其他大部分債券只能實現T+2日甚至T+3日到賬。

92. 債券估值的基本原理就是現金流貼現。把現金流入用適當的貼現率進行貼現并求和，便可得到債券的理論價格。

83. 債券必要回報率=真實無風險收益率+預期通貨膨脹率+風險溢價=名義無風險收益率+風險溢價

94. 債券現金流的確定：債券的面值和票面利率、計付息間隔、債券的嵌入式期權條款、債券的稅收待遇、其他因素。

95. 債券買賣報價分為凈價和全價兩種，結算為全價結算。凈價是指不含應計利息的債券價格，單位為“元/百元面值”。全價=凈價+應計利息。應計利息為上一付息日(或起息日)至結算日之間累計的按百元面值計算的債券發行人應付給債券持有人的利息。

95. 零息債券不計利息，折價發行，到期還本，通常1年期以內的債券為零息債券。附息債券可以視為一組零息債券的組合。累息債券可視為面值等于到期還本付息額的零息債券。